元宇宙卖水人，3D游戏引擎龙头，Unity能走多远?

DungDaj · 发表于 2021-12-9 09:52

作为一款游戏引擎服务商，Unity的前景一直被很多人看好，最近又恰逢元宇宙概念大爆发，未来的元宇宙应用开发，自然也少不了使用各类数字工具，游戏引擎就属其中之一。

但这几年来，Unity到底取得了什么样的成绩呢？当下火热的概念，能促进Unity的成长吗？
首先从业绩说起。

U的业绩在今年继续维持了良好的增长势头，其中在最新的Q3得到了40%左右的营收增长。从过去几年的数据看，公司显现了年化40%以上的增长。

但利润方面仍是差劲，至今仍是亏损，且营业亏损有加大的现象，从去年同期的-1.95亿继续扩大至-3.7亿。

公司仍处于研发加大的周期，今年的研发费用加大了2亿导致了亏损，但从互联网公司常用的毛利-营销费用看，扣营销毛利比去年同期增长只有10%，这个数字并不乐观。

其中反映的是，毛利的增长大部分是由销售费用的提升换来的，所以盈利潜力依然是很差的。

而再看到公司的收入分类，则发现，核心驱动力已经是运营服务了。

简而言之，公司的业务分成两类，一类是create solution，也就是使用引擎按人头收费，收费表可以参考下图。

另一类是operate solution，这个业务是游戏的托管云服务，为开发者提供广告植入，联网模式的构建，全球多地区运营、反外挂功能、端转手服务等。

就有点类似于腾讯游戏云服务这些了，就是很典型的运营saas，对于很多缺乏后台团队和服务器架构的游戏公司来说，选择Unity的引擎之余，又让他帮忙把这些涉及到变现、联网的功能一并做了，确实很方便。

因此，按照目前业务的趋势和占比，Unity的主要业务来源也就变成了游戏产品一体化解决方案供应商，绝不仅仅是开发引擎。

但商业模式的问题，已经暴露得很明显了，单一引擎工具收费很难有很好的前景。

全球游戏引擎的使用者数量是低的，全球估计就几十万，未来也没有大幅增长的潜力，按人头/每年收费天花板清晰可见，而按照公司的客户定位，绝对部分是小型开发商，很多喜欢用免费版本，每年提价挺难。

王者荣耀的开发团队和某垃圾换皮手游的开发团队的开发者Unity收费是一样的，前者钱多得没地方花，收他多少无所谓，后者明年可能就破产了，做他生意太难做，别指望能提价。
对比epic的Unreal就知道了，Unreal基本把引擎作为免费工具使用，Unreal的收费方案是这样的：

这方案思路就更好一点，但问题也来了，改付款模式就可以成功了吗？

就引擎而言，竞争者不止两家，引擎在专业化上，不考虑易用性，单纯说技术效果，最好的既不是Unity也不是Unreal，最好的是独家引擎。

R星的雷霆，EA寒霜、动视IW、育碧的AnvilNext、CDPR的RED、V社的起源，都很牛逼。真正深度用引擎，在制作游戏效果上有最大追求，最大付费潜力的这些大佬，人手都有自己的引擎。而Unity和Unreal，定位还是中腰部客户（手游客户），优势在简便，廉价，但这些客户用引擎，其实图个方便，绝对不会有什么深度使用的需求和深度付费的潜力。

能赚几亿的，也不会容易给你抽5%。和平精英是用Unreal，但别忘了epic的大股东就是腾讯，原神用Unity，但他正是按人头收费才用Unity。

有一个愿景是Unity和Unreal这些公用引擎未来可以做到比各家开发商的自研引擎更好，他们不再自己做独家引擎。

回到现实，Unity和Unreal的盈利能力比不上这些开发商，也就是说每年加大研发投入的现金流不多，别人GTA、战地、使命召唤年年大赚，也就有充分的钱继续加强引擎，这种模式下，Unity或Unreal要比他们做得更好，很难。

而在技术力方面，Unreal做得更好，Unreal5效果非常震撼，头部开发商也越来越多有用Unreal开发的倾向了，Unity就很尴尬，因为定位不一样，Unreal做的3A游戏也不少了，目前Unity也做不来什么3A，其定位不是技术领先者，而是最易用的集成商，专用工具做不到技术优势，所以在这个前景方向，Unity很难。

那就说回来这个operate业务和未来的路，向平台走是必然的，单一引擎工具业务前景很窄。

做一体化方案是对的思路，但是，operate业务可替代性较高，近水楼台，Unity是最适合小开发商的，把这个配套加进来，也确实会加强公司的收入潜力，但同样的问题，缺乏专业性，缺乏可替代性，用户付费能力低。

epic的路可能更正确，只是更不好走，做渠道肯定更赚钱，Unreal用免费引擎把开发者绑定在epic，有了平台独家，开始抢steam的生意，相比于代托管，发行和渠道这个盈利潜力更大。

这个问题可以看看各大游戏公司的财务报表结构：服务器等占成本比例多少，渠道分成占多少就清楚了，这就是目前的游戏行业生态。

epic如果是靠Unreal作为工具丰富生态，他真正的目的是steam的渠道生意，那他跟Unity就没什么好比的了。腾讯可不会把zoom当成对手，拿腾讯会议跟zoom比可以，工具是工具，生态是生态。工具为生态服务，腾讯会议不赚钱又怎么样？

钱往最赚钱的方向流，全世界目前游戏链条中最赚钱的是谁？不是腾讯，是苹果谷歌，30%苹果税。主机和PC单机游戏最赚钱是谁？任天堂、微软、索尼、steam，可不是什么动视暴雪，这就是游戏行业的生态，渠道为王。

游戏行业整体利润很高，但引擎公司利润不咋地，还是简单的，单纯的引擎并没有多大的不可缺性。没有说非得用谁的引擎才能做赚钱的游戏，游戏行业成功条件很复杂。写100元/字的文章和1元/字的文章用wps和office没区别。

Unity目前看来，是一家盈利潜力一般的公司，不过由于小开发者用杂七杂八的引擎的还很多，而且很多游戏的联网化、全球运行有空间，所以公司产品渗透率还能往上，营收还有潜力。

这里可以看到收入区域，公司主要收入主要在欧洲区，怎么收入上是欧洲区第一，大于中日韩，也大于北美地区。中日韩地区是世界游戏市场规模最大的地区，也是手游最发达的，怎么中日韩业务加起来也没有欧洲多？

这里的猜想是，公司的业务需求很可能大部分在欧洲，欧洲地区很多游戏没有很好的线上化，都还在单机的世界里，相对于其他地区需要迭代，但来自欧洲地区的游戏开发商品牌竞争力较弱，如果是这样，就能说明后续的增长潜力了。

当然，这也只是猜想罢了。

Unity的定位是服务小开发者，愿景很好，有梦想几个人就能很容易做出来游戏，但游戏行业是马太效应极离谱的行业，中国能上市的游戏公司都是行业前1%，结果，除腾讯以外的所有上市公司利润加起来超不过腾讯。单机行业也类似，这种趋势下，这个服务小开发者策略好像确实很难。

元宇宙的作用

最后关于元宇宙，其实在业务上跟Unity关系不算大，元宇宙就是6年前的虚拟现实概念，距离行业的奇点还很远，也就股市这么热情，现实中没见到什么突破发生了，元宇宙未来需要开发什么，现在要补充什么，什么形态，还很模糊。

看得最清楚的算是VR/AR游戏吧，前面说了，Unity技术力不如Unreal，如果是某类图像模拟技术的进步带来的行业爆发，显然，Unreal会领先。

而且，拿现在最前沿的游戏：《半条命：alyx》来说，由v社（steam）的起源引擎开发，又是那个典型的头部玩家自有引擎的问题了。所以要说Unity能从vr游戏开发收益多少，真没看出来，现在vr/ar设备太少了，玩法乏善可陈，开发难度大，玩家和开发者硬件成本高，实在是很难出现开发大潮，有也不一定轮到Unity。

至于工业模拟、设计业务，这个就主要是Autodesk和Adobe这类公司的事了。这一方面Unity的潜力尚需观察。

而社交，又是一个马太效应极强的行业，Facebook、微软、谷歌、字节、腾讯几个难道不能自研独家的东西吗？

估值问题

所以对于Unity，真的是很难吸引，估值偏贵，50倍的ps，40%的营收增长，很弱的盈利潜力，较强的对手，技术力并不领先，可以对标更成熟的CAD行业，但Unity现在市值和Autodesk已经差不多了，人家估值才14倍PS，Unity这估值水分略大。

如果引擎有不可替代性，而游戏行业赚高利润又那么容易，怎么就不去自己利用自己的引擎赚一笔大的，反而在困损泥潭挣扎呢？

也许公用引擎集成商本身是一个伪命题，R星，EA、动视等不肯共享引擎，专为自己游戏服务，或许才是引擎这一工具最好的变现模型。

换个不那么功利的看法，Unity给了众多小企业机会。参考米哈游，几款产品都是Unity做的，开始时米哈游团队也只有几个人，简单的低收费的集成开发工具，对米哈游逆袭成世界前十的游戏公司有很大帮助，虽然米哈游已经赚了很多钱，现在也开始说下一个作品要用Unreal了，但吃水不忘挖井人，Unity也是一家良心企业。

KaaPexei · 发表于 2021-12-9 10:01

原本以为是外行水文，看完竟然觉得挺专业的。
真是听君一席话，如听一席话。

c0d3n4m · 发表于 2021-12-9 10:10

楼上加一。看完觉得还是有料的。但是也没什么结论。

mypro334 · 发表于 2021-12-9 10:17

结论就是，Unity虽然目前用户很多，但营收增长潜力不大，商业模式也没有太多可以发掘的地方。商业游戏引擎的盈利模式前景不明朗，最大的竞争对手Unreal搞引擎也只是副业，赔本赚吆喝

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

元宇宙卖水人，3D游戏引擎龙头，Unity能走多远?

本帖子中包含更多资源